外媒称Groupon申请IPO因急需资金 资不抵债

作者:Qiuss|来源: 发布时间:11-06-06 16:42:06|浏览量:LOADING...

外媒称Groupon申请IPO因急需资金 资不抵债

  北京时间6月5日音讯,据国外媒体报道,私人投资者康纳•森井(Conor Sen)近日在金融商业网站Minyanville撰文称,Groupon曾经资不抵债。森井在认真研讨过Groupon披露的财报后发现,固然 Groupon的营收增长十分疾速,但开支也十分大,企业不断没有完成盈利。森井以为,Groupon急着上市的缘由就是为了取得更多的资金。他还发 现,Groupon把近期筹得的资金返还给早期的投资者,这曾经有了点“庞氏骗局”的滋味。独一的区别在于,庞氏骗局经过诈骗博得投资者,Groupon 则公开披露这些信息。Groupon到底值不值得投资,这就是个仁者见仁、智者见智的问题了。

  全文概要如下:

  首先我应该脱帽向安德鲁•梅森(Andrew Mason)致敬。他抓住了社会心情,在一个恰当的机遇发明了一个优惠/本地/秒杀的混合型商业形式,也发明了美国历史上营收根底增长最快的公司。话虽这么说,但Groupon就像一个庞氏骗局,由于开支极大,它需求不时注入的现金来维持运营。

  先来研讨下Groupon的资产负债表。固然关于一个开展速度很快的公司来说,这么做能够说是糜费时间,但关于Groupon来说,很多项目都亮起 了红灯。Groupon的活动资产为2.9亿美圆(其中2.08亿美圆是现金),活动负债为5.2亿美圆,两者想减就有2.3亿美圆的亏空。要不是 Groupon离盈利差得很多,这原本不是什么问题。另一个值得关注的中央在于,活动负债中有2.9亿美圆的“对付给商家的累计款”,在美国 Groupon要过60天才归还欠给商家的款项,所以这2.9亿美圆就是供货给Groupon的商家等着拿的钱,这种滋味可不怎样好受。相比之 下,LinkedIn的活动资产就大于活动负债,也没有亏损。

  Groupon的损益表更是雪上加霜。去年第1季度他们4420万美圆的营收中,净利润为850美圆,利润率接近20%。还不算太坏,由于在那段时 间他们放弃了利润增长战略而转而追逐营收快速增长战略。因而去年Groupon取得了6.69亿美圆的营收,但净亏损到达了3.98亿美圆。今年 Groupon第1季度财报显现其营收增长继续飙升,到达了6.44亿美圆,但净亏损也有1.02亿美圆。

  去年第3季度Groupon亏损4900万美圆,第4季度亏损3.13亿美圆,今年第1季度亏损1.02亿美圆,同期的营收则从1.85亿美圆到 3.96亿美圆再到6.44亿美圆,所以依据过去6-12个月的表现,如今很难判别今年第2季度Groupon的业绩会怎样样。但Groupon急迫需求 IPO的缘由,就是由于他们急迫需求现金,就这么简单。

  关于Groupon,外界仍有很多疑问。他们如何维持目前的营收增长?他们能否有效控制本钱?商家和顾客对这种形式厌倦怎样办?如何与财力雄厚或业 内竞争对手竞争,比方同为团购网站的LivingSocial,或者是手中握有大量用户信息的Facebook和谷歌?团购的餐厅离我有30英里远,这对 商家和客户来说有意义吗?两年内雇员数从0增长至8000人,如何使它完成可持续开展?为什么两个月前,Groupon首席运营官和首席技术官双双离任? 一个今年营收能到30亿美圆的企业,为什么外界对其如今的情况有点说不清道不明呢?

  最令人关注的应该是Groupon如何运用刚刚取得的融资。Groupon的第6和第7轮融资发作在2010年的4月和12月,共筹得了10.8亿 美圆。这10.8亿美圆中的1.5亿美圆被用作了公司的营运资金。其他9.3亿美圆呢?经过回购开创人和早期支持者股份的方式返还给了他们。

  所以这是一家欠债至少2.3亿美圆,每个季度要烧掉至少1亿美圆,用最近从投资者那里筹得的钱归还给早期投资者的公司。听起来很耳熟。我没有责备 Groupon有非法或不道德的中央。庞兹和麦道夫都是经过发布虚假的公司财务信息,对投资者停止诈骗。正如Minyanville开创人兼首席执行官托 德•哈里森(Todd Harrison)所说的,干预和支配之间的区别就是沟通。Groupon曾经在招股书中披露了它的现状。该不该投资就是仁者见仁、智者见智的问题了。

关键词:Groupon IPO
来源: http://qiusongsong.net/12/135.html(微信/QQ:3876307),
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